Dillon Read: New York-i befektetési bank története és UBS-utóélete
Dillon Read: New York-i befektetési bank története, az UBS átvétele, a Dillon Read Capital Management bukása és következményei — részletes kronológia és okok.
A Dillon, Read & Co. egy New York-i székhelyű befektetési bank volt, amely a 19. század végén–20. század folyamán vált ismertté vállalati pénzügyekben, részvény- és kötvénykibocsátásokban, valamint összeolvadások és felvásárlások tanácsadásában. 1997-ben felvásárolta a Swiss Bank Corporation, amelyet 1998-ban a UBS vásárolt fel; a Dillon Read név fokozatosan eltűnt a bankcsoport márkastruktúrájából.
Történeti áttekintés
A Dillon Read több évtizeden át működött független befektetési bankként, és számos iparági szereplő számára nyújtott tanácsadást tőkeemelésben, kötvénykibocsátásokban és M&A ügyletekben. A kisebb, de befolyásos befektetési bankok sorába tartozott, amelyek a 20. század végi bankkonszolidáció során nagyobb európai pénzintézetekhez kerültek.
Dillon Read a Swiss Bank Corporation és az UBS időszakában
1997-ben a Swiss Bank Corporation felvásárolta a firmát, majd 1998-ban a Swiss Bank Corporation és az Union Bank of Switzerland egyesülésével megszületett a mai UBS. A konszolidáció következtében a Dillon Read márkanév 2000-re gyakorlatilag megszűnt belső szervezeti egységként, és a működés egyre inkább a UBS globális befektetési banki struktúrájába illeszkedett.
Dillon Read Capital Management (DRCM)
2005 júniusában a UBS megalapította a Dillon Read Capital Management (DRCM) elnevezésű egységet, amelyet John P. Costas, a UBS befektetési bank korábbi vezetője irányított. A DRCM célja az volt, hogy a bank számára alternatív befektetéseket és stratégiai, általában mérsékelt kockázatú saját számlás pozíciókat kezeljen, illetve egyes piaci stratégiai lehetőségeket kihasználjon belső központi működésen belül.
Bezárás és következmények
2007. május 3-án a UBS bejelentette a Dillon Read Capital Management bezárását. Az üzletág a 2007 első negyedévében 150 millió svájci frank veszteséget szenvedett el, elsősorban az Egyesült Államok másodlagos jelzáloghitel-piacára tett fogadások miatt. A veszteségek, valamint a piaci kockázatokra és szabályozói megítélésre vonatkozó aggodalmak miatt a UBS a DRCM működését megszüntette, és a kezelt vagyon többségét a UBS fő vagyonkezelési üzletágába integrálta.
A DRCM bezárása az egyik korai, jól dokumentált esemény volt, amely előrevetítette a 2007–2008-as globális pénzügyi válság súlyosbodását, valamint ráirányította a figyelmet a nagy bankcsoportokon belüli saját számlás kereskedés és alternatív befektetések kockázataira. A történtek hatására a UBS szerkezeti átalakításokat hajtott végre, és megerősítette a kockázatkezelési és felügyeleti gyakorlatokat.
Örökség
A Dillon Read márkanév ugyan megszűnt, de a cég története példaként szolgál a 20. századi és a 21. század eleji banki konszolidációkra, valamint arra, hogyan olvadtak be kisebb, tradicionális befektetési bankok a globális nagybankokba. A Dillon Read-hoz kötődő tranzakciós tapasztalatok és szakemberek egy része a UBS más egységeiben vagy az iparág más szereplőinél folytatta pályafutását.
Összefoglalva: a Dillon Read neve a befektetési banki múlt emléke maradt, míg a rövid életű DRCM esete fontos tanulságokat adott a kockázatkezelésre, a belső kereskedési tevékenységek felügyeletére és a pénzügyi intézmények belső kontrollrendszereinek megerősítésére vonatkozóan.
Keres